In attesa di commentare nel lavoro settimanale i dati preliminari del PIL americano del secondo trimestre che conosceremo domani alle 14.30 e che a livello di consensus si presentano leggermente meno positivi rispetto quelli del primo trimestre, questa sera prendiamo atto di una chiusura dei mercati piuttosto tranquilla e lievemente negativa sia in Europa sia in America.

In giornata i mercati erano più euforici con livelli di crescita superiori all’1,3% in Europa e attorno all’1% in America quando giunse la voce (se ho ben inteso a Radio 254) della espressione di preoccupazione da parte di un membro della FED circa il rischio di deflazione.

Da quando ho un po’ canzonato il venticello del Barbiere di Siviglia, debbo dire che il Venticello della deflazione non si è per nulla assopito ma Leggermente dolcemente Incomincia a sussurrar

per poi evolvere

Alla fin trabocca, e scoppia, Si propaga si raddoppia
E produce un'esplosione Come un colpo di cannone,
eccc -J

Con questo voglio semplicemente dire che al momento non ho elementi che possano deporre a favore dell’avvio di una ricaduta della economia americana in un W o "double dip" ma certo è che la possibile percezione di una deflazione strisciante in America non è certo da intendersi come un ottimo viatico verso futuri fulgidi per i mercati azionari.

Quanto osservato in queste settimane fa circa la contrazione delle vendite dei beni di consumo e dei beni durevoli e di contemporanea riduzione dei prezzi è piuttosto preoccupante e la correzione intraday odierna dei mercati è da me letta in questo contesto di mercati assai fragili che sono portati a reagire assai male a notizie non propriamente positive sul fronte macroeconomico.

Insomma gli operatori che si mettono lunghi lo fanno con molta circospezione e sono pronti a chiudere le posizioni al primo stormir di foglie; anche oggi abbiamo avuto ricevuto dal quadro intermarket un tassello in più che conferma il mio orientamento che da qui a metà Settembre le probabilità di assistere ad una correzione sono di due terzi contro un terzo di probabilità di assistere ad una crescita dei mercati.

Buon week End e arrivederci a domenica sera