Spunti di commento al quadro intermarket  tratti da:

TK's Sentiment Outlook settimanale e dal  TK's Update serale

Sono qui riportati alcuni spunti a commento della situazione del quadro intermarket che emergono dalla analisi quotidiana dei mercati finanziari e che sono compendiati nel lavoro previsionale settimanale TK’s Sentiment Outlook e nella integrazione serale TK’s Update. Cliccando sul comando TK’s Sentiment leggerete la pagina di accompagno di trasmissione dell’ultimo TK’s Sentiment Outlook, cliccando sui singoli comandi dei giorni della settimana accederete alla pagina di accompagno dei diversi TK’s Update prodotti nel corso della settimana.

Commento a corredo del TK's Update di Mercoledì 25 Agosto 2010 

 

Anche oggi il quadro intermarket si presenta piuttosto complesso e credo che , in ordine di importanza così come da me percepita, si possa interpretare attraverso i seguenti tasselli:

 

  1. Diffusione di pessimi dati macroeconomici con particolare riferimento alla contrazione dei beni durevoli
  2. Reazione dell’oro a questo dati con un pronunciato suo apprezzamento
  3. Relativa compostezza dei mercati valutari nella giornata odierna
  4. Reazione negativa dei mercati azionari europei a questi dati davvero problematici per la economia americana
  5. Reazione inizialmente negativa dei mercati azionari americani a questi dati e successivo recupero
  6. Tentativo di difesa dei livelli di 10.000 punti dell’Indice Dow Jones e di 1040 dell’Indice SP 500
  7. Reazione dei mercati obbligazionari americani a questi dati davvero problematici per la economia americana con ulteriore flessione dei tassi di rendimento 

Insomma emerge un quadro piuttosto a tinte fosche sul quadro americano che nei fatti descrive una situazione di dolente migrazione da una attesa di deflazione ad una attesa di recessione e che potrebbe accentuarsi già venerdì pomeriggio con la diffusione dei dati in seconda lettura del PIL americano del secondo trimestre.

 

 

Figura 10) Indice FTSE MIB

 

 

Quanto infine al mercato obbligazionario dovrò fare debite (e difficili)  riflessioni nel prossimo lavoro settimanale per cercare di capire in che misura percentuale il rialzo di Bund e T Bond possa essere rispondere a:

 

  • Effetto di Asset Allocation con fuoriuscita di fondi dal mercato azionario
  • Effetto di reale espressione da parte del mercato obbligazionario di attese deflazionistiche o  peggio ancora di attese di recessione
  • Effetto di nascente bolla speculativa sul mercato del reddito fisso 

In ogni caso suggerisco di non prendere posizioni contrarie al rialzo di questi strumento a reddito fisso; cercherò di metabolizzare il tutto nel prossimo TK’s Sentiment Outlook ma, al momento ho solo poche idee e anche piuttosto confuse in argomento. .............

 

Cordiali saluti

C. Cantore

 

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