TK's Sentiment Outlook  - Numero 43 del 1/11/2008  - Pagina 03

A questo tenore di crescita del mercato americano, confermato anche da parte dell'indice FT 100, si osservano buone crescite del mercato giapponese e un anomalo recupero del mercato russo di ben il 40%. L'aspetto che tuttavia ci interessa mettere in risalto è un rimbalzo del 5% del prezzo del petrolio Brent così come di un rimbalzo di quasi 6,5% da parte dell'Euro sullo Yen e questi due movimenti, non solo per nulla slegati da quanto accaduto sui mercati azionari ma facenti parte di un quadro di forte volatilità presente non solo sui mercati azionari ma su tutti i mercati finanziari.

Tabella 3) Variazione Indici nell’ultima settimana per Indici Settoriali Stoxx 600 

Alla crescita molto rilevante dell'indice settoriale auto, e ripetiamo dovuto quasi esclusivamente alla esigenza di sistemazione di posizioni su opzioni relative al titolo Volkswagen, osserviamo rilevanti recuperi del comparto energia e risorse di base che hanno registrato rimbalzi prossimi al 20% in una sola settimana.  

Dobbiamo fin da ora dire che proprio il tenore del rimbalzo percentuale da parte di alcuni titoli e di alcuni settori indeboliscono il quadro di possibile recupero dei mercati azionari e ci portano fin da ora a una posizione di assoluta prudenza nei confronti della settimane entrante che potrà ragionevolmente essere una settimana di largo assorbimento dei rimbalzi della settimana che ci lasciamo alle spalle. 

Figura 8) Volatilità SP 500                                            Figura 9)       Settore Auto 

Un elemento meritevole di attenzione è un tentativo di ritorno ad una maggiore compostezza della volatilità sul fronte del mercato azionario americano così come rappresentato in figura 8 mentre in figura 9 si osserva l'anomalo andamento del comparto automobilistico a seguito dei fatti della Volkswagen.  

Figura 10) Indice FT 100                                         Figura 11) Indice CAC 40 

Il movimento di recupero della settimana scorsa ha portato alcuni indici dei mercati Europei e segnatamente dell'indice FT 100 il figura 10 e dell'indice Cac 40 di figura 11 al raggiungimento dal basso delle zone di consolidamento che si sono formate nel 2004 e che ora sono da considerarsi quali resistenze. 

In base a questa situazione sarà quindi molto importante verificare ad inizio della settimane entrante la eventuale capacità di proseguimento del movimento in crescita da parte di questi mercati e in base a quanto emergerà da questa verifica si potrà stimare la possibile evoluzione complessiva dei mercati azionari occidentali che potrebbero già avere visto l'esaurimento del movimento in crescita proprio sui livelli di venerdì scorso o su livelli un 2-3% superiori agli stessi. 

Figura 12) Indice FT 100 

Qualora questo movimento non dovesse arrestarsi già ad inizio di settimana potrà essere per noi molto interessante verificare la resistenza che la evolvente paraboliche di figura 12 potrà esercitare nei confronti di una possibile ulteriore crescita dell'indice FT 100.  

Orientativamente si può ritenere che questa evolvente parabolica transita in zona 4700 punti pari che a circa un 7% sopra i livelli attuali e questo valore percentuale potrebbe essere una ragionevole individuazione di una possibile escursione rialzista qualora i mercati non dovessero già dare segnali di cedimento ad inizio di settimana o più ancora dopo l’esito della votazione americana. 

Figura 13) Indice Nikkei 

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