TK's Sentiment Outlook  - Appendici  - Pagina 01

TK’s Sentiment Outlook Speciale 2005 

Appendici di approfondimento 

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Appendice 1 :Quadro d’insieme di alcuni Indici Internazionali 

In questa prima appendice presentiamo i Quadri di insieme di una dozzina di mercati internazionali adottando lo stesso criterio di presentazione che abbiamo introdotto nella Parte F dedicata all'analisi ciclica a riguardo dell'indice Dow Jones e dei due indici della borsa italiana Mib 30 e Comit. Gli indici che prendiamo ora in esame sono i seguenti 12 ai quali aggiungiamo anche, per pronto riferimento, le pagine dove si trovano le analoghe considerazioni svolte a riguardo dei due indici italiani e dell'indice americano. 

La ragione per la quale presentiamo questi Quadri di insiemi è duplice:  

1) Da un lato riteniamo interessante dare una occhiata alla situazione che presentano i vari mercati adottando un metro comune ed omogeneo di analisi e al riguardo particolarmente interessante ci sembra quanto applicato all'indice Dow Jones e sugli indici dei mercati italiano per stimare la fase positiva che ci attendiamo da oggi agosto. 

2) La seconda ragione per la quale riteniamo utile fare questo esame è che nella norma e, e quindi ad eccezione di mercati che o sono piuttosto slegati dall'andamento dei mercati da noi definiti “nord atlantici”, quali ad esempio il mercato giapponese e il mercato australiano, per gli altri vi è una tendenza di fondo ad andare nella stessa direzione e quindi ci attendiamo (da qui ad Agosto e non nel 2006 sia chiaro) ragionevolmente un trend in linea a quello atteso per il mercato italiano. E altresì vero che in caso di un andamento totalmente differente tra alcuni di questi mercati leader rispetto a quanto da noi atteso, nel corso dell'anno proprio dalla applicazione sistematica di questo tipo di analisi comparata riceveremo importanti indicazioni. 

Come già fatto nell'esame dell'indice Dow Jones, anche qui ove possibile applichiamo le seguenti modalità interpretative e che sono da noi considerate particolarmente interessanti in questo tipo di sommario esame. 

1)   Cadenza temporale di una struttura ciclica a 250 sessioni, praticamente annuale ben fasata su importanti minimi e massimi indicati in figura, (250 sessioni sono da considerarsi quali sessioni lavorative senza considerare le festività)

2)   Estensione di una Onda Impulsiva pari alla altezza dell’Asta della Bandiera.

3)   Estensione pari a 1,618 volte l’ampiezza della Onda di Riferimento da Minimi del 2002 - 2003 al massimo della primavera del 2004. 

Le rette orizzontali rosse a sinistra Indicano i ritracciamenti sulla flessione 2002 –2003 (rispettivamente pari al 38,2%. 50% e 61,8% della ampiezza della flessione), quelle in azzurro sulla destra sono le onde impulsive sulla crescita dal minimo 2002 - 2003 al massimo 2004 (rispettivamente pari al 138,2%. 150% e 161,8% della ampiezza della onda di crescita dal minimo de settembre 2002 al massimo della primavera del 2004) 

Segnaliamo che oltre al ciclo abituale di 250 sessioni lavorative e che sottintende di fatto un ciclo annuale, in nostre elaborazioni che qui non stiamo a presentare abbiamo trovato altrettanto indicativo un ciclo a centottanta giorni circa corrispondenti a nove mesi. La cosa non sorprende in quanto sotto un certo profilo possiamo dire che i due cicli sono tra di essi collegati e sempre multipli o di trimestri sono. 

Diciamo questo in quanto non escludiamo che in prossime analisi si possa trovare una utilità addizionale nel passare dalla applicazione di un indice di un ciclo a 250 sessioni lavorative ad un ciclo a centottanta sessioni che in diverse situazioni manifesta una grande efficacia come ad esempio possiamo qui vedere applicata o al comportamento del mercato svizzero rappresentato dall'indici SMI. 

Quadro d’insieme dell’Indice SMI con frequenza a 181 sessioni 

Si passano ora in rassegna i singoli mercati con l'intento più che altro di evidenziare situazioni anomale rispetto quelle attese sulla base di una possibile evoluzione, sempre da qui ad Agosto, del tutto coerente con quanto ci attendiamo per il mercato italiano. 

Proprio per questa ragione molte delle cose che andremo ora dire a saranno già ben note e in quanto applicate nella comune analisi settimanale che facciamo anche sotto questo profilo, seppure in modo meno sistematico. 

Al termine della analisi potremo tuttavia indicare alcuni mercati che presentano potenzialità di crescita decisamente interessanti. Andiamoli ad individuare.

1)         Indice MSCI in dollari

Figura 1) Quadro d’insieme dell’Indice MSCI in dollari

Figura 2) Obiettivo individuabile per l’Indice MSCI in dollari 

L'indice MSCI in dollari presenta una opportunità di crescita dell'ordine di un 18% da oggi a fine agosto in relazione ai consueti parametri qui in esame. Segnaliamo unicamente che molto interessante sarà la tenuta da parte della Evolvente Parabolica di supporto disegnata in figura 1. Sulla base di una attesa di evoluzione dell'insieme degli indici rappresentati dall'MSCI in dollari con una velocità di crescita pari a quella registrata dal Marzo del 2000 al Marzo del 2004, è ragionevole attendere il conseguimento di questo obiettivo ad inizio del mese di Agosto.

2)         Indice DJ Eurostoxx 50

Figura 3) Quadro d’insieme dell’Indice DJ Eurostoxx 50

Figura 4) Obiettivo individuabile per l’Indice DJ Eurostoxx 50 

Le ipotesi di evoluzioni delle blue chips europee in questa chiave interpretativa sono più ambiziosi di quanto visto a riguardo dell'indice MSCI in dollari e, forse parte di questo è anche da leggersi in una sorta di attesa di apprezzamento del dollaro, ma in ogni caso vediamo un significativo livello obiettivo posto a 3650 punti dell'indice Eurostoxx in quanto oltre a raggiungere le indicazioni descritte in figura, quel livello corrisponde anche al 50% della flessione di questo indice dal 2000 al 2002.

 

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