TK's Sentiment Outlook  - Track Record 2004  - Pagina 02

Premessa alle indicazioni di intervento in acquisto di ETF

Figura 3) Indice Mib 30 al momento di avvio degli investimenti su ETF

Una delle condizioni che abbiamo osservato sul finire di Settembre e che ci ha portato a dare indicazione di investimento sul mercato degli ETF, a valere sull’Indice americano SP 500 e sull’Indice DJ Eurostoxx 50 è stata l’avvenuta violazione al rialzo della evolvente parabolica indicata in figura sull’indice MIB 30. 

In quella epoca avevano un orientamento positivo di evoluzione dei mercati azionari ma non potevamo confidare che il nostro mercato, pur alla luce delle nostre previsioni fatte ad inizi anno che ci dovevano indurre ad avere maggiore coraggio, potesse overperformare in maniera così netta e vigorosa tutti gli altri mercati azionari. 

Prendendo quindi il via dall’esame del nostro mercato preferimmo suggerire investimenti sul mercato americano e su quello Europeo e solo in epoca più recente ritornammo sul nostro mercato; in questo quadro di fondo ripresentiamo ora le singole indicazioni via via consigliate per l’operativa sui vari mercati internazionali.

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4)         Indicazione di intervento in acquisto di ETF su SP 500 

La prima indicazione di intervento in acquisto di ETF su SP 500 e su DJ Eurostoxx sono state date nell’aggiornamento del TK’s Update di Mercoledì 29 Settembre allorché demmo il via libera all'investimento di una prima parte dei fondi su E.T.F. con la seguente segnalazione operativa: “Il comportamento della sessione odierna dei mercati finanziari, azionari, dei tassi di interesse e del petrolio, ci porta a prendere la decisone di dare il via libera ad un primo investimento su fondi ETF in misura che indichiamo pari alla metà di quanto pensiamo di investire complessivamente sui Fondi ETF o, per meglio dire, pari alla metà del 60% di cui abbiamo parlato nei giorni scorsi dell’intero patrimonio da investire sui mercati azionari. Posto cioè pari a 100 questo importo complessivo dedicato ai mercati azionari suggeriamo un primo investimento di un 30% su 2 fondi ETF di seguito specificati.” 

In termini di esame separato delle due componenti: 1) andamento indice SP 500 e 2) andamento cambio Dollaro – Euro, possiamo dire che si ha un sostanziale pareggiamento tra guadagno del mercato americano e perdita del valore del Dollaro. Questo differente andamento delle due componenti ha comportato una evidente invarianza del prezzo dell’E.T.F. quotato direttamente in Euro.

Figura 4) ETF in Euro su indice SP 500. 

Effetto percentuale operazione: Sottoscrittori che hanno acquistato lo ETF al giorno seguente a quello della indicazione lo hanno acquistato a 8,99 Euro e oggi quota 9.01 Euro e quindi possiamo dire che ad oggi l’effetto netto della operazione di investimento è nullo. 

Prendiamo atto di questo effetto nullo ma lo dobbiamo leggere all’interno del quadro previsionale che vede attese di un movimento positivo sia sul fronte del mercato azionario americano sia sul fronte del rapporto di cambio Dollaro - Euro. In appendice presentiamo alcune considerazioni sull’operativa di investimento in ETF denominati in Dollari con evidenza del contenuto metodologico scisso tra effetto oscillazione del mercato azionario di riferimento ed oscillazione dell’effetto cambio Dollaro –Euro. 

Nelle due figure 5 e 6 osserviamo i grafici dei due mercati, azionario e valutario, che portano all’effetto netto descritto in figura 4 con indicazione dei momenti in cui proponemmo l’investimento.

Figura 5) Indice SP 500

Figura 6) Cambio Dollaro – Euro.

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5)  Indicazione di intervento in acquisto di ETF su DJ Eurostoxx 50. 

Per l’investimento su ETF DJ Eurostoxx 50 le considerazioni sono più semplici in quanto non vi sono effetti cambio. 

Figura 7) Indice DJ Eurostoxx 50 

Effetto percentuale operazione: Sottoscrittori che hanno acquistato lo ETF al giorno seguente a quello della indicazione lo hanno acquistato a 27.53 Euro e oggi quota 29.29 Euro e quindi possiamo dire che ad oggi ha maturato una crescita del 6,4% (dal 30 Settembre e quindi in meno di 3 mesi)

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6)  Indicazione di intervento in acquisto di ETF su S&P 40. 

Effetto percentuale operazione: Questo investimento è stato suggerito per metà il 10 e per metà il giorno 11 Novembre a cavallo della penultima riunione della FED e il prezzo medio di carico risulta essere (per il MIB 30) pari a 29718 ed oggi con una chiusura ultima a 30626 presenta un rendimento loro del 3,05% (dal 11 Novembre e quindi in poco più di un solo mese) (leggermente diversi ma con differenze trascurabili sono i risultati per lo ETF su S&P Mib 40.)

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