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TK's Sentiment Outlook Speciale 2011 - Prospettive di evoluzione dei Mercati Finanziari per il 2011

 Parte D) Appendici Monografiche 

Nota di presentazione della Parte D) Appendici Monografiche. Come abbiamo in diverse occasioni detto, lo spirito che ci guida nella redazione del presente eBook, è quello di mettere a disposizione di tutte le persone interessate a vario titolo il materiale da noi utilizzato sia nella presentazione dei seminari annuali di gennaio 2011 sia nella redazione delle varie nostre Lettere Previsionali.  

Proprio per questa ragione si è voluto qui fare una esposizione ordinata di un ampio materiale che è possibile consultare il modo del tutto gratuito anche se, va detto, 10 carcere di sua consultazione può avvenire con il seguire settimana dopo settimana nel corso di tutto il 2011 con la consultazione delle nostre lettere previsionali TK’s Sentiment Outlook, TK’s Update e TK’s Tableau de Bord.  

In queste nostre lettere previsionali infatti, a seconda dell'interesse del momento si riprenderanno via via i temi qui esposti in maniera decisamente sintetica e verranno debitamente analizzati al fine di fornire orientamenti operativi per l'apertura e la chiusura di posizioni sui diversi mercati operando da Fondi di Investimento a singoli titoli azionari. 

Al fine anche di meglio descrivere l'intendimento di fondo di questa nostra iniziativa riportiamo qui di seguito alcune appendici monografici relative a particolari temi trattati nel corso del lavoro; ci riferiamo ad esempio ad “Operazioni Spot di Asset Allocation di Breve Termine” riguardanti il mercato svedese e il mercato australiano, ci riferiamo alla possibilità di investimento al rialzo o al ribasso sui titoli bancari e, oltre ad un tema trattato in altra sede sul mercato valutario. 

Da ultimo si presenta in calce l'ultimo numero del TK’s Sentiment Outlook da noi pubblicato la cui consultazione può mettere il lettore nelle condizioni di percepire il nostro orientamento nei confronti del mercato così come si presenta ad inizio di Febbraio 2011. Le appendici monografici e sono quindi le seguenti: 

  

Valutazione di possibile investimento sul mercato azionario Svedese o Norvegese

Per beneficiare anche di attese di evoluzione favorevole del mercato valutario. 

Premessa

 In questo “paper” voglio presentare in modo piuttosto sintetico il tipo di considerazione che si rendono necessarie per valutare l'opportunità della messa in atto (o meno) delle “Operazioni Spot di Asset Allocation di Breve Termine” elencate nel corso dei seminari e da attuare al presentarsi di specifiche condizioni di mercato. A riguardo descrivo l'operazione riguardante il possibile investimento al rialzo sul mercato azionario Svedese o di quello Norvegese con lo spirito di poter beneficiare sia di attese di crescita di questi mercati azionari sia anche di attese di crescita delle rispettive Corone Svedesi e Norvegesi verso l’Euro. 

Orientamenti Operativi che possono emergere nel 2011

Figura 1) Prospetto della operazione su mercato azionario Svedese presentato nel seminari di Gennaio 2011 

L'operazione in questione è la quarta elencata tra le otto potenziali operazione individuate alla data di preparazione dei seminari, (e che come tali chiaramente possono non più essere valide alla data di conclusione dei seminari stessi) e vede la possibilità di conseguire i due movimenti indicati in blu rispettivamente in termini di rafforzamento della Corona Svedese verso Euro fin verso grosso modo i massimi registrati nel 2000 e al contempo di verificare la potenzialità rialzista del mercato Svedese in misura tale da portarlo a rivedere i massimi assoluti del 2007.

Per poter valutare correttamente la possibilità della messa in atto di questo operazione si sviluppano in questo paper alcune riflessione sui seguenti temi: 

1) Situazione del mercato azionario Svedese e Norvegese

2) Situazione del mercato valutario Corona Svedese e Corona Norvegese contro Euro

3) Situazione del mercato valutario Corona Svedese e Corona Norvegese contro Dollaro

4) Brevi considerazioni di analisi ciclica del mercato valutario della Corona Svedese e Norvegese

5) Conclusione: individuazione degli elementi segnaletici per l’apertura della posizione

 1) Situazione del mercato azionario Svedese e Norvegese 

Figura 2) Indice MSCI Svezia 

Figura 3) Indice Stoccolma All 

Il mercato azionario svedese sia interpretato con il ricorso all'indice M.S.C.I. delle Svezia sia anche con ricorso all'indice Stoccolma All, è inserito all'interno di un canale parabolico acuto e che di per sé è espressione di una fragilità di fondo del mercato stesso. Il segnale che si può leggere in termini di Analisi Chartistico Algoritmica, derivante dalla violazione da parte del indicatore R.S.I. della sua evolvente parabolica rossa conferisce una visione di fragilità (da non confondere con debolezza) del mercato e conseguentemente suggerisce di non anticipare operazioni di investimento sullo stesso. Più in particolare si può ben osservare che sull'indice M.S.C.I. svedese di figura 2 l'attesa di proseguimento del movimento correttivo dell'indice stesso che potrebbe trovare un arresto alla raggiungimento della trend line verde " affine " alla evolvente parabolica rossa e in via di violazione. 

Sulla base di quanto qui descritto si ritiene prudente al momento non intervenire sul mercato azionario svedese ma al contempo il porre l'esame sui due indici ci porta a ritenere interessante una successiva possibile apertura di posizioni lunghe in caso di visitazione da parte dei due indici delle rispettive trend line verdi di supporto e pronta reazione sulle stesse e successivo superamento dei massimi recenti. Si tratta ora di verificare se in quelle circostanze il mercato valutario potrà presentarsi in modo positivo onde poter beneficiare di una attesa favorevole anche sul fronte del mercato valutario. 

Figura 4) Indice MSCI Norvegia 

Figura 5) Indice Oslo 25 

La situazione di fondo del mercato azionario norvegese, ancora letto sia con l'indice M.S.C.I. della Norvegia sia con l'indice Oslo 25, presenta delle elevate similarità con la situazione di fondo delle mercato azionario "fratello" Svedese. Allo stato delle cose si ritiene tuttavia maggiormente solido il mercato azionario norvegese in quanto, come ben si legge in figura 4 sull'indice M.S.C.I. della Norvegia, l'indice sta tuttora riscontrando il supporto di una evolvente parabolica rossa importante e al contempo il suo indicatore R.S.I. sta risentendo del supporto esercitato dalla evolvente parabolica rossa che lo sta guidando da metà del 2009.  

In termini più generali si può tuttavia dire che i due indici dei Paesi Baltici sono in quella classica situazione di sempre maggiore fragilità a mano a mano che essi crescono e questa maggior fragilità, dovuta alla già importante crescita suggerisce di valutare l'entrata con posizione al rialzo solo in presenza di un netto superamento delle rispettive evolventi paraboliche blu tracciate sugli indici M.S.C.I. sia della Svezia sia della Norvegia ossia al superamento dei recenti massimi di queste ultime settimane e di non considerare sufficiente un rimbalzo sulle rispettive trend line verdi.  

Vogliamo meglio dire che si legge la situazione di questi due mercati in termini piuttosto problematici e tale comunque da richiedere un forte scatto di reni per poter aprire uno scenario dai contenuti positivi e tale cioè da riportarli a rivedere i massimi del 2007. Passiamo ora a verificare come si pone il mercato valutario della Corona Svedese e di quella Norvegese rispetto all’Euro.

2) Situazione del mercato valutario Corona Svedese e Corona Norvegese contro Euro  

Figura 6) Cambio Euro - Corona Svedese di lungo periodo 

Figura 7) Cambio Euro - Corona Svedese di lungo periodo – Analisi Chartistico Algoritmica 

Il livello del rapporto di cambio tra Euro e Corona Svedese sì è portato a un sui minimi registrati negli anni intercorrenti dal 2001 al 2007 e, sulla semplice base dei più comuni principi di analisi tecnica diverrebbe ragionevole attendersi la riproiezione al ribasso di questo canale lineare alla perdita del suo lato inferiore rispondente cioè alle quotazioni attuali.  

La riproiezione al ribasso di questo canali lineare potrebbe leggersi come una escursione positiva della Corona Svedese sull'Euro di circa un 10% circa con il passaggio da 9 Corone Svedesi per Euro ad un obiettivo prossimo a circa 8 - 8,1 Corona Svedese per Euro. Proprio sulla base di una individuazione approssimata di un obiettivo sul fronte del mercato valutario di questo tenore si sta ponendo attenzione a questa opportunità di una Operazione Spot di Asset Allocation di breve termine su questo mercato. 

Interpretando tuttavia il rapporto di cambio in esame con il ricorso alla Analisi Chartistico Algoritmica così come descritto in figura 7, pur senza ovviamente annullare le attese fin qui menzionate e basate sulla analisi lineare, si deve prendere atto che il cambio in esame ha già effettuato un primo movimento di forte apprezzamento della Corona verso l'Euro esattamente all’abbandono del canale parabolico descritto in figura dalla evolvente parabolica rossa e da quella azzurra superiore.  

L'effetto derivante dall'abbandono di questo canale lineare è stato esattamente quello di riproiettare una escursione pari a quella propria del canale parabolico stesso con effetto di raggiungere i minimi visti dal cambio in tutti gli anni intercorrenti dal 2001 al 2007. Si vuole con questo dire che il rapporto di cambio sta rispettando in maniera piuttosto accurata e rigorosa le indicazioni sia di Analisi Tecnica generale sia di quella Chartistico Algoritmica e quindi un convincente abbandono dei livelli attuali potrebbe effettivamente rendere ragionevole il conseguimento di un obiettivo rialzista collocabile in zona 8 - 8,1 Corone per Euro.  

Fatta questa premessa si deve tuttavia osservare come sui livelli attuali il cambio in esame presenti una situazione di sostanziale equilibrio, leggibile con la formazione di una base di supporto da parte del indicatore R.S.I. di lungo periodo applicato la figura 7.

 

Figura 8) Cambio Euro - Corona Svedese di breve periodo 

L’applicazione di questo metodo di Analisi Chartistico Algoritmica da orizzonti temporali assai ampi ad orizzonti temporali più brevi e con il ricorso a un indicatore R.S.I. di ampiezza di 14 giorni in luogo dei 34 usati nella precedente figura evidenzia una situazione che possiamo definire di normale rafforzamento della Corona Svedese verso Euro leggibile da un lato dal posizionamento del cambio all'interno del canale parabolico superiore e più ancora meglio interpretabile con una situazione di normale evoluzione dell'indicatore R.S.I. nella parte bassa del suo range di oscillazione. 

In conclusione sulla base di questi elementi riteniamo che sussistano tutti gli elementi per poter confidare sul proseguimento del movimento di rafforzamento della Corona Svedese verso l'Euro anche fin verso l'obiettivo indicato in zona 8 - 8,1 Corona Svedese per Euro ma non ci attendiamo movimenti particolarmente bruschi alla perdita dei livelli attuali. Vogliamo meglio dire che il movimento di crescita può proseguire senza essere condizionato dalla perdita dei livelli visti dal 2003 al 2007. Se tuttavia il mercato dovesse tenere conto della perdita di questo livello non potrebbe che trarne vantaggio in termini di una accelerazione del movimento di crescita.  

Figura 9) Cambio Euro - Corona Norvegese di lungo periodo 

Figura 10) Cambio Euro - Corona Norvegese di breve periodo 

La trasposizione della analisi fin qui svolta sul cambio Euro - Corona Svedese al cambio Euro - Corona Norvegese presenta delle elevate similitudini. In particolar modo è interessante osservare il rigore interpretativo del canale parabolico descritto in figura 8 il quale ci permette di poter confidare sulla riproiezione al ribasso dello stesso in caso di perdita del supporto esercitato dalla evolvente paraboliche inferiore transitante ora in zona 7,7 Corone Norvegesi per Euro.  

Aggiungiamo che verosimilmente in presenza di violazione di questo livello il movimento successivo potrebbe essere maggiormente brusco rispetto quello relativo al cambio Euro - Corona Svedese per via del fatto che i supporti che si andrebbero a violare in quella circostanza sono più ravvicinati alle quotazioni attuali rispetto quelli riscontrabili sul cambio Euro Corona Svedese. In questo contesto è tuttavia importante prendere atto del fatto che il canale parabolico in questione ha una ampiezza minore rispetto quella individuata sulla cambio Euro Corona Svedese . Mentre infatti nel su questo cambio e sì può confidare di una escursione di circa 1 Corona per Euro, pari quindi ad una oscillazione dell'ordine di un al 10-12%, l’oscillazione sulla quale si può fare affidamento sul cambio Euro Corona Svedese è limitata a circa ½ Corona pari a circa un 6,5 %. 

In termini conclusivi si può quindi dire che le attese di oscillazione sulla Corona Norvegese in caso di perdita delle livello di 7, 7 Corone per Euro è meno rilevante rispetto quella teorica sul cambio Euro Corona Norvegese ma al contempo questa escursione potrebbe manifestarsi in un periodo più breve per via della maggior contenuto segnaletico che questo rapporto di cambio presenta rispetto il cambio Euro Corona Svedese .

È importante questa lieve differenza di attese relative ai due rapporti di cambio in quanto potrebbero condizionare la scelta di investimento a seconda si vorrà privilegiare un movimento contenuto ma piuttosto nervoso, ricorrendo al mercato Azionario/Valutario Norvegese o non piuttosto ad un movimento più lento ma diretto ad uno obiettivo più ambizioso ricorrendo in tal caso a quello Svedese  Quelli fin qui espresse sono degli orientamenti emergenti nell’esame del rapporto di cambio delle due Corone verso Euro, può essere opportuno di verificare la coerenza anche in termini di loro rapporto di cambio verso il Dollaro USA.

3) Situazione del mercato valutario Corona Svedese e Corona Norvegese contro Dollaro 

Figura 11) Cambio Dollaro - Corona Svedese di breve periodo 

Figura 12) Cambio Dollaro - Corona Norvegese di breve periodo 

il quadro tecnico che emerge dalla lettura del cambio delle due monete verso il dollaro è assai simile: entrambe le corone poggiano su delle trend line di supporto verde che attualmente stanno esercitando la loro funzione di supporto contro un rafforzamento delle due Corone verso il Dollaro.  Questa azione di supporto è aiutata anche dal buon rispetto da parte dei rispettivi Indicatori R.S.I. delle proprie Evolventi Paraboliche di supporto. A tratto generale riteniamo tuttavia che in caso di cedimento dei supporti verdi tracciati sui due rapporti di cambio si possa assistere ad un movimento di rafforzamento delle due Corone pressoché simile. In altre parole il cedimento di queste trend line aprirebbe tra la strada per un rafforzamento delle due divise baltiche contro dollaro salvo poi a meglio verificare l'estensione di questo movimento andando a verificare i rispettivi cambi con l'Euro. 

In conclusione l’esame dei rapporti di cambio verso Dollaro della Corona Svedese della Corona Norvegese non presentano delle particolari differenze rilevanti e quindi si ritiene opportuno continuare a porre attenzione sui rispettivi cambi verso l'Euro nel solco di quanto detto al punto precedente.

4) Brevi considerazioni di analisi ciclica del mercato valutario della Corona Svedese e Norvegese

 

Figura 13) Cambio Dollaro - Corona Svedese  

Figura 14) Cambio Euro - Corona Norvegese 

Si è quindi sviluppata una sintetica analisi in del comportamento ciclico di lungo periodo della due Corone Baltiche e l'impressione di fondo che emerge da questa sommaria analisi è volta a privilegiare un rafforzamento della Corona Norvegese verso Euro in tempi più ravvicinati rispetto il sopraggiungere di elementi importanti sul fronte del cambio a Euro Corona Svedese .

5) Conclusione: individuazione degli elementi segnaletici per l’apertura della posizione 

Le conclusioni alle quali giungiamo a riguardo di queste due possibili "Operazione Spot di Asset Allocation di Breve Periodo " sono entrambi interessanti ma potrebbero avere i dinamiche diverse: maggiormente regolare e di più robusta crescita privilegiando l'investimento sul mercato azionario Svedese senza copertura contro i rischi di cambio, meno estesa come variazione percentuale ma più nervosa quella relativa al mercato azionario Norvegese.  

L’esame dei due rapporti di cambio evidenzia l'esigenza di un netto superamento della livello di 7,7 Corone Norvegese per Euro anche per confidare ad una sua escursione fin verso 7,2 Corone per Euro mentre invece sul fronte del cambio Euro Corona Svedese si ritiene che il movimento di suo rafforzamento verso Euro possa proseguire in maniera abbastanza anormale senza dover verificare il superamento di particolari “trigger levels”.  

Da parte loro i due mercati azionari si presentano piuttosto " fragili " per via del livello raggiunto e conseguentemente per poter mettere in atto le operazioni si richiede il superamento dei massimi assoluti delle ultime due settimane. Il superamento di questi massimi potrebbe considerarsi come elemento sufficiente per operare sul mercato azionario Svedese mentre per operare su quello Norvegese si rende necessario non solo superamento dei massimi assoluti da parte del mercato azionario ma anche il superamento del livello di 7, 7 Corone Norvegese per Euro

 

Quanto contenuto nel presente documento ha valore meramente illustrativo della efficacia previsionale e segnaletica delle Evolventi Paraboliche applicate ai Mercati Finanziari e né l’Autore né la Società TK Trading Knowledge si assumono alcuna responsabilità su eventuali danni in cui i Lettori possano incorrere seguendo quanto qui indicato, così come in altri elaborati previsionali della Società TK Trading Knowledge quali TK’s Sentiment Outlook, TK’s Update e TK’s Tableau de Bord o nell’utilizzo dei Prodotti Software OR-ParvolÒ, ParVol-32Ò, ParVol-SuiteÒ, ParVol-TSÒ, e PoiFigÒ.  

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