
		Indice Generale Stoxx 600

Elaborato 1

Elaborato 2

Elaborato 3

Elaborato 4

Elaborato 5

Valori Strumenti dell’ Elaborato 5

Elaborato 6

UPDATE del 27 Agosto 2007

L'indice Stoxx 600 ha esaurito la sua fase correttiva del mese di Agosto in zona 351 punti al riconoscimento della trend line componente il canale lineare di lungo periodo e anche riconoscendo il minimo formatosi nella azione correttiva di Marzo scorso.

Il movimento di recupero può indirizzarsi verso la rivisitazione dei massimi assoluti (20% di probabilità) ma più ragionevolmente interromperà la sua crescita sul livelli inferiori determinati da un lato da importanti resistenze in zona 381 punti basati su un importante ritracciamento del 38,2% della onda correttiva di Agosto (40% di probabilità) o anche raggiungendo il livello di 387 punti determinato da importanti minimi formati nel mese di Luglio e prima della importante azione correttiva a di Agosto (40% di probabilità). La presenza di evolventi paraboliche di resistenza visibili nella figura 3 rendono molto forte la resistenza alla crescita in zona 387 punti.

il successivo movimento correttivo che potrebbe prendere corpo al riconoscimento di uno dei due di questi due primi livelli obiettivi potrebbe essere molto importante e giungere fino alle livello di 343 punti determinato dal massimo registrato alla primavera del 2006 e anche corrispondente un ritracciamento del 23,6% di tutta l'onda di crescita prodottasi dal 2002 al 2007.

In questo contesto si ritiene che l'operativa al rialzo su ETF dell'indice siano caratterizzati da spazi di crescita piuttosto modesti ed infatti è ragionevole ritenere difficile il superamento dei due livelli indicati. All'opposto un proseguimento del movimento in crescita fino ai massimi primaverili in zona 405 punti confermerebbe la sussistenza di un movimento distributivo della crescita 2002 - 2007 all'interno della ampio range molto regolare compreso tra i minimi in zona 351 e massimi in zona 405 all’interno del quale si potrà operare indicativamente fino a Marzo 2008 in quanto fino a quella data questa area di distribuzione potrebbe essere rispettata.

La percezione della sussistenza di questa fase di distribuzione permette quindi da un lato di comunque tentare l'apertura di posizione al rialzo al superamento del trigger level posto il zona 373 punti avendo cura di seguirla con Stop Loss piuttosto serrati dei già poste in zona 363 e successivamente da elevare progressivamente con la crescita dell’Indice Stoxx 600.

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UPDATE del 11 Ottobre 2007

Si ritiene che ora l'indice in esame possa proseguire fino al livello obiettivo di 406 punti ma oggettivamente gli spazi di intervento sono a questo punto piuttosto esigui e conseguentemente è preferibile andare alla ricerca di operazioni di investimento sugli indici settoriali rispetto all'indice generale Eurostoxx 50, assai prossimo all'indice Stoxx 600 e sul quale è possibile effettuare operazioni di investimento su ETF.

Pur con questo orientamento operativo diretto alla ricerca di opportunità di investimento sui singoli indici settoriali nondimeno rileviamo una posizione complessivamente positiva da parte dell'indice in esame sempre in direzione dell'obiettivo in zona 405 punti dal quale dista ora circa un 3.8%.

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UPDATE del 6 Novembre 2007

L'indice generale Stoxx 600 permane inserito all'interno di un canale lineare molto regolare di figura 1 e nelle ultime settimane ha dimostrato una deriva rialzista molto moderata praticamente raggiungendo l'obiettivo che nell'ultimo aggiornamento ponevamo a 387 punti e alla quale attribuivamo una probabilità di manifestazione pari al 40%. Come si può ben leggere sul grafico point figure, l'indice ha appena superato questo obiettivo arrestando la crescita a 390 punti anche in funzione della presenza della trend line di resistenza di figura 2.

Allo stato delle cose si osserva l'indice all'interno di un movimento laterale compreso tra 374 e 390 punti e solo alla fuoriuscita dallo stesso si potranno valutare movimenti direzionali più importanti sull'indice. A tratto generale si ritiene tuttavia che l'indice Stoxx 600 risenta della fase di distribuzione generale dei mercati e che quindi nel medio termine potrà continuare a registrare oscillazioni comprese tra un minimo posta in zona 351 punti e un massimo di 405 punti.

Sulla base di queste attese si ritiene preferibile attendere la visitazione di uno di questi livelli per potere intervenire in acquisto con E.T.F. lunghi in caso di visitazione del minimo citato e formazione di un pullback rialzista ma anche per operare con E.T.F. short in caso di avvicinamento ai massimi assoluti in zona 400 punti e manifesta incapacità al proseguimento del movimento positivo. Una eventuale violazione della trend line di supporto di figura 1 transitante in questo momento in zona 360 punti aprirebbe delle prospettive negative e importanti sull'andamento complessivo dei mercati azionari europei tali da indurci alla chiusura di eventuali posizioni in quel momento aperte anche su altri indici generali.

Si ritiene che ora l'indice in esame possa proseguire fino al livello obiettivo di 406 punti ma oggettivamente gli spazi di intervento al rialzo sono a questo punto piuttosto esigui e conseguentemente è preferibile andare alla ricerca di operazioni di investimento sugli indici settoriali rispetto all'indice generale Stoxx 50, assai prossimo all'indice Stoxx 600 e sul quale è possibile effettuare operazioni di investimento su ETF.

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UPDATE del 8 Dicembre 2007

A differenza di quanto si può osservare sull’indice MSCI a riguardo della totalità dei mercati azionari internazionali, la situazione delle 600 blue chip europee rappresentate dalle indice Stoxx 600 è meno positiva ed anzi depone in maniera abbastanza importante verso l'avvio di una azione correttiva per i mesi entranti.

Si osserva infatti sull'indice da un lato la formazione di una struttura a testa e spalle ribassista, percepibile con una certa chiarezza in figura 4 e al contempo si osserva l'avvenuta violazione al ribasso della trend line di supporto di lungo periodo di figura 1 sulla quale ora l'indice rischia di effettuare un pullback ribassista. Non riteniamo infatti ancora sufficiente il leggero rientro dell'indice all'interno di questo canale lineare per considerare superato il rischio di formazione di pullback ribassista.

Sulla base di queste considerazioni di massima si deve quindi prestare la massima attenzione al comportamento dell'indice specie in zona 377 punti laddove, come ben visibile in figura 3, l'indice potrebbe incontrare il ritracciamento del 23,6% dell'onda di riferimento ed anche la presenza delle evolvente parabolica di resistenza.

Sulla base di queste considerazioni ci attendiamo quindi la possibilità di un leggero ulteriore recupero dell'indice ma una eventuale incapacità al superamento di questi livelli potrebbe aprire la strada a quella visione negativa di tutto il comparto azionario europeo con possibilità di flessioni fin verso il lato inferiore dell'onda di riferimento in zona 300 punti.

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UPDATE del 29 Dicembre 2007

Dalla data dell'ultimo aggiornamento ad oggi l'indice Stoxx 600 non ha fornito indicazioni particolarmente chiare ma, occorre osservare, quelle poche indicazioni fornite sono di stampo negativo. Si osserva infatti assai bene in figura 3 l'esaurimento del movimento in recupero ben prima del raggiungimento del livello che ponevamo a 377 punti in concomitanza con il cluster temporale i mercati delle blue chip europee si sono avviate in un nuovo movimento correttivo.

In questo momento molto importante è il posizionamento dell'indice all'interno della struttura formata dalle due evolventi paraboliche di figura 4 e di massima importanza è la tenuta delle evolvente paraboliche inferiore transitante ora in zona 348 punti la cui eventuale violazione sarebbe da leggersi come un segnale fortemente negativo e avvio dell'effetto ribassista conseguente alla conformazione a testa spalla ribassista descritto nell'ultimo aggiornamento.

Al contrario l'eventuale superamento delle evolvente parabolica azzurra sarà da leggersi con molta attenzione all'interno di contesto intermarket che vede l'indice in esame particolarmente debole rispetto i mercati americani.

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UPDATE del 20 Febbraio 2008

La flessione che sì è prodotta su tutti mercati del mese di gennaio, ha interessato i mercati azionari europei in misura superiore rispetto a altri mercati specie quelli degli Stati Uniti. Un motivo che ha contribuito a questa maggiore flessione è certamente da attribuire all’affaire Societè Générale ma in ogni caso il mercato azionario europeo di cui l'indice Stoxx 600 e una buona rappresentazione, è giunto a verificare il minimo registrato nel giugno del 2006. Il successivo movimento di recupero sì è al momento arrestato al raggiungimento del primo livello di ritracciamento a pari al 23, 6% dell'onda di riferimento della figura 3.

In questo contesto, fatto di attese di recupero da parte di tutti i mercati azionari mondiali della flessione di gennaio, il mercato azionario europeo presenta quindi spazi di recupero superiori rispetto quello che si può osservare sul mercato azionario americano e per questo motivo, abbiamo ritenuto opportuno puntare a investimenti sul mercato europeo a valere su ETF Leveraged dell'indice Eurostoxx.

Le attese che abbiamo per i mesi entranti sono di assistere ad un ritorno da parte dell'indice in esame a visitare la evolvente parabolica di resistenza di figura 4 transitante in zona 347 punti. Quanto qui osservato a riguardo dell'indice Stoxx 600 é da considerarsi valido anche per gli indici Stoxx 50 e Eurostoxx 50.

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UPDATE del 29 Marzo 2008

Il comportamento dei mercati azionari nelle ultime settimane è stato piuttosto difforme tra mercato americano e mercato europeo. Si sono infatti visti segni di tenuta molto più rilevanti sul mercato americano mentre al contempo il mercato azionario europeo ben rappresentato dall'indice Stoxx 600 dimostrava una maggiore debolezza.

Questo stato di cose ci porta quindi a dover necessariamente rivedere al ribasso l'obiettivo di recupero del movimento in atto portandolo dall’originario livello di 347 punti al livello di 330 laddove si potrebbe manifestare la formazione di un triplo top con conseguenti obiettivi ribassisti.

Pur con questa visione più prudente si deve osservare il rigore con il quale la evolvente parabolica rossa di figura 4 definisce il livello di 345 punti che in caso di suo raggiungimento e incapacità di proseguimento creerebbe delle condizioni davvero ottimali per l'apertura di posizioni corte. In termini di prospettive di evoluzione di breve periodo continuiamo a confidare sul proseguimento del movimento positivo in atto fino alla visitazione dei massimi relativi in zona 330 punti.

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UPDATE del 2 Maggio 2007

L'indice descrive in maniera piuttosto chiara la crescita del mercato europeo con un passo decisamente più lento rispetto al mercato americano. Vediamo infatti indice muoversi positivamente in direzione dello obiettivo che confermiamo in zona 330 punti laddove transita anche la evolvente parabolica di resistenza di breve periodo di figura 4.

Con riferimento alle due evolventi paraboliche di figura 4 è interessante prendere atto del segnale mediamente positivo fornito dal superamento di quelle inferiore rossa ma certamente segnali tali da indicare l'avvio di un importante movimento di crescita si potranno leggere solo in caso di superamento delle evolvente parabolica di figura 1 transitante appunto in zona 330-333 punti.

Il quadro complessivo intermarket allo stato delle cose rende piuttosto improbabile questo superamento a meno di un segnale di forte crescita del mercato americano che potremo leggere in presenza di quotazioni superiore a 1410 punti da parte dell'indice SP 500.

Sulla base di questi elementi di valutazione allo stato delle cose continuiamo quindi a confermare la nostra visione di esaurimento del movimento di recupero in zona 330 punti e di esaurimento del movimento di recupero del mercato americano a 1410 dello SP 500. Potremmo certamente valutare ipotesi di investimento in caso di superamento di questi livelli anche a valere su ETF direttamente collegate all'indice Stoxx 600.

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